Почему Центробанк не зафиксирует курс рубля к доллару на правильном уровне?

Отвечает управляющий Отделением Банка России по Тюменской области Елена Никитина:

— В России действует режим плавающего валютного курса: Банк России не устанавливает ни уровень курса, ни темп его изменения. Курс формируется под влиянием спроса на иностранную валюту и ее предложения со стороны участников валютного рынка. И у каждого участника свои интересы. Ослабление рубля при прочих равных условиях увеличивает рублевую выручку экспортеров от продажи нефти, газа, металлов и удобрений. Для потребителей и импортозависимого бизнеса ослабление курса — это скорее минус, потому что дорожают импортные товары, поездки за границу, техника, комплектующие и услуги с валютной составляющей. Плавающий курс уравновешивает разные интересы. При этом экономические условия постоянно меняются. И курс, который оптимален для экономики сегодня, может быть вреден для нее завтра. Многие страны, включая Россию, пытались управлять курсом, но отказались от этого, поскольку негативные последствия оказались гораздо больше временного позитива. Так, попытки зафиксировать курс рубля во второй половине 90-х годов обернулись дефолтом и девальвацией рубля втрое.

Стоит напомнить, что в недавнем прошлом рубль был заметно слабее — в декабре 2024 года средний курс составлял 102 рубля за доллар США. Укреплению рубля способствовала в том числе и высокая ключевая ставка. За счет чего? Во-первых, в условиях высоких ставок люди больше сберегали на вкладах и откладывали на некоторое время покупки товаров не первой необходимости, в том числе импортных. Как следствие, рублевый спрос на импорт вырос не так сильно, и импортеры не увеличивали покупку валюты. Во-вторых, при высокой ключевой ставке уменьшился спрос на иностранную валюту как средство для финансовых вложений.

В последние две недели рубль несколько ослаб — до 84 рублей за доллар, но мы уже наблюдали этот уровень во второй половине марта. Так как курс рубля плавающий, то на коротких промежутках времени он может значительно колебаться в зависимости от текущих объемов покупок-продаж валюты. Так и сейчас, ослабление связано с тем, что летом цены на наши основные экспортные товары заметно снизились. Но в долгосрочной перспективе стабильность курса любой валюты определяется ценовой стабильностью в стране. Центральный банк продолжает проводить денежно-кредитную политику, направленную на снижение инфляции до 4%. Когда инфляция в России надолго закрепится на низком уровне, то и рубль будет более стабильным по отношению к другим валютам.