Что такое ключевая ставка и на что она влияет?

Отвечает управляющая Отделением Банка России по Тюменской области Елена Никитина:

Ключевая ставка — это процент, под который Банк России выдает краткосрочные кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на краткосрочные депозиты. Это главный инструмент, при помощи которого регулятор может влиять на инфляцию и удерживать ее на цели — вблизи 4% в год.

Как это работает? От изменения ключевой ставки зависят не только процентные ставки по кредитам и вкладам в банках, но и курс рубля, и в конечном счете цены в магазинах. Так, на инфляцию ключевая ставка влияет через потребительский спрос. Если спрос в экономике превышает возможности расширить предложение товаров и услуг, цены начинают расти быстрее. В этом случае Банк России будет держать ключевую ставку на высоком уровне. Поскольку для банков она выступает ориентиром, то рыночные ставки по кредитам и депозитам тоже будут высокими. В таких условиях людям выгоднее больше сберегать и меньше тратить, в том числе за счет покупок в кредит. В результате спрос на товары и услуги постепенно снизится, это приведет к замедлению роста цен.

В последние годы Банк России поддерживал высокие ставки в экономике, чтобы замедлить инфляцию, и преуспел в этом. Например, в Тюменской области годовая инфляция снизилась с 9,4% в мае прошлого года до 3,4% в мае этого. По мере снижения инфляции ключевая ставка тоже постепенно снижалась. На очередном заседании 24 июля Банк России вновь понизил ее, до 14% годовых. Мы действуем аккуратно, чтобы инфляция оставалась под контролем.

В июне показатели инфляции выросли (годовая инфляция в Тюменской области — 4,9%), что в основном связано с ситуацией на топливном рынке. Это уже отразилось на инфляционных ожиданиях населения и повлияло на издержки компаний, поэтому мы учли это, подняв траекторию ключевой ставки на текущий и следующий годы.

Мы будем принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки внутренних и внешних рисков. По нашему прогнозу, годовая инфляция в этом году в целом по стране составит 6–7%, а в 2027 году снизится до 4% и закрепится на цели в дальнейшем.